Las finanzas sostenibles abarcan una amplia diversidad de prácticas monetarias, productos, intermediarios, agencias reguladoras y de puntuación. La caja de las finanzas sostenibles está en crisis, con la aparición constante de nuevos jugadores, productos o estándares. Esta expansión ha sido lenta desde 2015, cuando se firmaron los Acuerdos de París y se publicó la Agenda 2030 de Naciones Unidas, que comprende los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS). Por ejemplo, en 2020, los activos de inversión sostenible bajo control alcanzaron el 35% de los activos totales, siendo la categoría que creció máximo (Alianza Global de Inversión Sostenible, 2020). La emisión de bonos verdes aumentó un 49 % en los cinco años hasta 2021 (Bonos Climáticos y Banco Mundial), mientras que el volumen de impacto en el presupuesto ascendió a $ 2,3 billones (Corporación Financiera Internacional). Paralelamente, la nueva normativa europea, en concreto la Green Taxonomy (2020) y las necesidades del art. 8 del SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) para qua lificar un fondo como sostenible, han dado lugar a movimientos significativos en la industria de control de fondos para adaptarse al nuevo escenario regulatorio.
Por otro lado, el clásico servicio del banco, es decir, canalizar el presupuesto hacia la inversión productiva, también se ve en gran parte afectado por el tsunami relacionado con las finanzas sostenibles. El sector monetario analiza cómo hacer cumplir las necesidades de sostenibilidad en la amenaza bancaria. proceso de investigación, proponiendo otras medidas de amenazas relacionadas con el cambio climático (e ignorando, por el momento, otras amenazas ambientales y sociales aplicables). Por otro lado, los supervisores (bancos centrales) están contemplando otras probabilidades para ponderar «marrón» ) préstamos sobre préstamos «verdes» en índices de adecuación de capital. Todo esto sin duda tendrá un efecto sobre la tasa de financiación, al máximo máximo probablemente penalizando a las empresas que no lo hagan en lograr una funcionalidad favorable de acuerdo con ESG (Environment, Social and Governance). ), es decir, ambiental, social y de gobernanza por sus siglas en inglés.
Dos puntos vitales condicionan el correcto funcionamiento del sector monetario como proveedor de financiamiento para empresas sostenibles (ya sea a través de mecanismos clásicos como los créditos o mecanismos de mercado como la emisión de bonos). En primer lugar, es fundamental no dejar fuera a las corporaciones que no son verdes, especialmente en sectores donde aún no existen respuestas tecnológicas viables para disminuir sus emisiones contaminantes (por ejemplo, industrias textiles como la cementera, metalúrgica o del aluminio, que a su vez tienen un efecto sobre las emisiones a lo largo de la cadena de producción). Hay un deseo de financiar esos sectores también, con mecanismos como la financiación de transición. Por otro lado, la financiación basada en criterios ESG se basa fundamentalmente en la calidad de los datos ESG. A pesar de la abundancia de agencias de puntuación de sostenibilidad y los estilos de vida hasta ahora de criterios voluntarios como GRI (Global Reporting Initiative) o SASB, los datos de sostenibilidad son, en la mayoría de los casos, heterogéneos, ambiguos, incompletos o no auditados por terceros. Esto plantea problemas transparentes de datos asimétricos y comportamiento oportunista, que es aplicable en transacciones monetarias basadas en la aceptación como verdadera entre las partes. Así, el máximo esfuerzo urgente a realizar en materia de finanzas sostenibles es la provisión de un sistema de datos corporativos comparables y auditables, de forma que se penalice el «greenwashing» o datos oportunistas y se garantice cierta transparencia en la toma de decisiones monetarias fundamentadas en criterios sostenibles.
Por tanto, en el momento de transición existente, es obligatorio explicar conceptos, contar avances normativos y fusiones imaginables entre otros organismos de sostenibilidad, y sentar las bases de lo que entendemos por sostenible para facilitar la asignación efectiva de recursos monetarios. la era de transición ha terminado, las finanzas sostenibles se institucionalizarán, de modo que las prácticas monetarias serán implícitamente sostenibles, o simplemente no existirán.