Telefónica está descontando una rentabilidad por dividendo para los próximos doce meses del 7,3%, lo que sitúa a la multinacional a la cabeza de las principales compañías europeas de telecomunicaciones, según el consenso de analistas de finanzas. com.
Además de la mejora del negocio en España y la evolución en Brasil, una de las claves para mantener la estabilidad del dividendo será la aportación de Virgin Media O2, participada al 50% a través de Telefónica y Liberty Global.
La amenaza de un dividendo cortó uno de los otros escenarios pensados a través de los analistas, tras la venta del negocio de torres y la dificultad de localizar cliente para Telefónica Hispam.
Sin embargo, esta amenaza se ha reducido considerablemente dada la probabilidad de que la acumulación de Virgin Media O2 en las facturas de dinero aumente aún más el flujo de dinero del Grupo Telefónica, según analistas de Exane BNP Paribas en un informe publicado a través de finance. com.
Específicamente, esos expertos estiman que el dinero se acumulará en un 12% durante los próximos 3 años.
Los analistas esperan que el Ebitda tenga éxito en cifras de rango medio gracias a un 15 % que vale la pena acumular en la cartera de negocios y sinergias de Virgin Media O2 que respaldan la expansión del margen.
Esto implica que cabe esperar un mayor dividendo de la filial británica, hasta representar en torno al 30% del moneyArray del Grupo Telefónica.
De esta forma, y aunque el endeudamiento de Telefónica sigue siendo elevado, según los analistas, el corporativo «parece capaz de cubrir por completo el dividendo en dinero, al que facilitaremos ayudas para la valoración a medio plazo», afirma Exane BNP Paribas.
Según las mismas fuentes, Telefónica es una de las empresas encubiertas que «más han dado un paso al frente», con un «posicionamiento de logotipo reforzado y grados de atención al visitante en España y Brasil que posiblemente supongan que «se mantengan los últimos incrementos de valor».
Si bien es cierto que los consumidores están interesados en marcas secundarias menos costosas, Movistar seguirá siendo el destino de máximo intercambio popular en 2023, según proyecciones a través de Exane BNP Paribas.
Por ejemplo, Másmovil obtendrá menos consumidores cambiando de operador, reflejando el hecho de que el corporativo competía menos agresivamente antes del acuerdo de fusión con Orange.
En cuanto a la estimación de beneficios, los analistas estiman que, por las razones antes mencionadas, la fuerza de precios de Telefónica se ha incrementado, lo que se ha traducido en una acumulación de ARPU (beneficio medio consistente con el usuario) del 7,8%.
Si esto se suma a las tendencias de avance en la incorporación de nuevos visitantes, el resultado es que los ingresos minoristas de Telefónica mostrarán una expansión modesta este año.
Además, Exane BNP Paribas ha elevado sus previsiones de beneficio y EBITDA en España para los próximos 3 años. En concreto, espera que las ventas crezcan entre un 1 y un 3% y entre un 4 y un 9% el Ebitda.
En el Reino Unido, los analistas esperan que el Ebitda crezca un 6 % este año, pero el mayor es el de 1,9 billones de libras esterlinas al año en dividendos que se esperan para Virgin Media O2. La mitad de ese presupuesto pasará a Telefónica, que representa el 30 % del flujo de dinero del grupo.
Todas estas actualizaciones llevan al bróker a fijar un precio objetivo para Telefónica de 4,4 euros por acción, lo que implica una caída potencial del 13,5%.
José Jiménez es licenciado en Ciencias Económicas por la Universidad Complutense de Madrid y licenciado en Periodismo por la Universidad Carlos III. También está titulado como experto en datos económicos por la Universidad de Zaragoza y especialista en inversor de las Bolsas de Valores españolas y Mercados (BME). Antes de incorporarse al equipo de finanzas. com (en 2008), escribió en el segmento de economía de la agencia EFE. También publica en la revista Inversión.
Noticias sobre la efectividad de los próximos lanzamientos de vacunas de Moderna sacuden sus inventarios
Banco Santander, IAG y Arcelormittal estarán ofreciendo la oportunidad más productiva a las carteras, dadas las ratios P/U frente a las indexadas en el IBEX 35
Los americanos están castigando a sus bancos con la mayor retirada de dinero de la década como anticipo de lo que puede acabar con los depósitos en Europa. Duración: 17 min