El yen japonés es la palabra de moda a principios de 2023 y una de las principales fuentes de beneficio esperadas por los inversores.
El 20 de diciembre, el Banco de Japón (BoJ) sorprendió al mercado, luego de ajustar la curva de rendimiento de la llamada curva de rendimiento. Esto permitió que el rendimiento del bono a 10 años pasara de 0,25% a 0,5%, un movimiento histórico que sacudió El mercado.
El exdirector monetario de George Soros, Scott Bessent, fue uno de los primeros en sacar provecho de las fuertes ganancias que obtuvo el yen tras conocerse la noticia, según finanzas. com. La moneda japonesa es uno de sus conceptos de inversión más productivos este año.
El repunte colocó al yen en un máximo de seis meses frente al dólar, rompiendo el crítico de 130 unidades, cuya pérdida podría conducir a una apreciación de las monedas japonesas. Estas ganancias se vieron impulsadas por la baja liquidez del mercado en Navidad.
Sin embargo, hay muchos motivos para arrepentirse de que el yen tome fuerza en los próximos meses, según expertos consultados a través de finanzas. com.
“Hay una justificación porque todo indica que el Banco de Japón va a reponer el sesgo de la política ultraexpansiva que ha tenido durante décadas”, dijo Miguel Ángel Rodríguez, divisista hábil en la correduría de Capex.
La funcionalidad del BoJ no solo es vital por menos sobre la curva de rendimiento. La clave es que todo indica que «tal vez la meta de inflación cambie», dijo Rodríguez.
“Esto es muy y posiblemente lo llevarían por encima del 2%, con lo cual dejarán que suban las tasas de interés”, dijo el experto.
Además, los inversores apuestan a que el BoJ moderará sus compras de bonos, por lo que desea un yen más potente. De lo contrario, «estaría subiendo la inflación», aseguran desde la oficina de divisas de un bróker con sede en Madrid.
La fortaleza con la que se apreció el yen está en línea con la decisión del Banco de Japón. Al principio, todo parecía un ajuste estratégico, pero con la partida del gobernador Kuroda el próximo abril, los expertos ya hablan de un punto de inflexión histórico en la política.
«Esta es una resolución histórica a través del BoJ, ya que ha mantenido esta política ultraexpansiva desde mediados de la década de 1990 para combatir la deflación», dijo Rodríguez.
El mismo Kuroda ha dicho que este cambio no marca el final de tres décadas de efectivo simple en Japón. Pero, al mismo tiempo, la actualización podría facilitar que su sucesor tenga la mano suelta para profundizar el endurecimiento de la política económica.
La curva de rendimiento de la deuda no es más que una expresión porcentual de las expectativas de los inversores en el mercado de fuente constante de ingresos. Cuanto mayor sea la duración de los bonos, mayores serán los rendimientos esperados. Por eso tiene una pendiente positiva.
Ante la temida deflación, el BoJ impidió durante años que las rentabilidades superaran el 0,25%.
Su objetivo era acabar con los incentivos de deuda a más largo plazo para obligar a los consumidores y las empresas a terminar e invertir más, en lugar de poner efectivo en ingresos constantes. Con esta medida, más el efecto de las tasas negativas, la curva perdió su pendiente positiva y se aplanó.
Pero una curva de rendimiento plana, el mercado tiene serias dudas sobre las perspectivas de expansión del país.
De hecho, cuando los rendimientos de la curva se invierten y los rendimientos a diez años son más bajos que los rendimientos a tres meses, es uno de los síntomas más claros de que una recesión es inminente.
También hubo síntomas de que el mercado de deuda japonés ya no estaba funcionando como debería, básicamente porque el BoJ posee más de una parte de los bonos notables. Por lo tanto, la medida también apunta a la credibilidad del emisor.
● Si te ha resultado útil esta noticia, suscríbete a nuestra newsletter, ¡no te defraudaremos!También puedes subir alertas de finanzas. com a tus redes y apps: Twitter | facebook | LinkedIn | Flipboard. Y adhiérase a los videos monetarios más productivos en Youtube.
José Jiménez es licenciado en Ciencias Económicas por la Universidad Complutense de Madrid y licenciado en Periodismo por la Universidad Carlos III. También está titulado como experto en datos económicos por la Universidad de Zaragoza y especialista en inversor de las Bolsas de Valores españolas y Mercados (BME). Antes de incorporarse al equipo de finanzas. com (en 2008), escribió en el segmento de economía de la agencia EFE. También publica en la revista Inversión.
Las previsiones recomiendan que los inversores de equidad ganarán un 3% este año. Pero esta funcionalidad ya se logra, con menos riesgo, en ingresos constantes. Entonces, ¿por qué invertir en el mercado de valores? Duración: 22 minutos
Almirall muestra a los inversores extranjeros el potencial de lebrikizumab, mientras estabiliza su precio y alcanza máximos de octubre
Los valores turísticos son los que más acumulan con el banco, con revalorizaciones que alcanzan el 18% en las primeras sesiones del año