(CNN Business) — Cuando el líder chino, Xi Jinping, ganó un histórico tercer mandato vigente durante el fin de semana y llenó su equipo central con otras personas inquebrantables, en una limpieza radical sin precedentes desde la era de Mao, los inversionistas se apresuraron a dar su opinión. .
Las acciones chinas indexadas en Hong Kong y Nueva York colapsaron el lunes, y el yuan alcanzó su punto más bajo frente al dólar estadounidense en casi 15 años un día después. mantenimiento de registros en 2010.
La preferencia de Xi por la lealtad no pública sobre el festival tecnocrático es un mal presagio para la perspectiva económica ya sombría de China, dijeron los analistas. Estados Unidos, agregaron.
«El mercado obviamente está decepcionado con el nuevo comité de estado del Politburó de siete miembros completo de los aliados de Xi», dijo Lilian Co, quien administra el Fondo Estratégico China Panda en Eric Sturdza Investments.
«Dado que la ideología de Xi ha sido favorable al mercado en los últimos años, un equipo de liderazgo inquebrantable con Xi significa cualquier reemplazo en la dirección política mientras esté en el poder», dijo.
El yuan repuntó el miércoles y las acciones también subieron, luego de declaraciones coordinadas vencidas el martes del banco central de China y varios reguladores monetarios de que mantendrían la estabilidad en la moneda, los mercados chinos y el sistema monetario. Pero hubo pocos síntomas de entusiasmo en los mercados. .
El nuevo equipo de liderazgo carece de altos cargos que hayan apoyado las reformas del mercado y la apertura de la economía. Entre los descartados se encontraban el primer ministro Li Keqiang, el viceprimer ministro Liu He y el gobernador del Banco Central, Yi Gang.
A los inversionistas les preocupa que el control más estricto de Xi sobre la fuerza signifique la continuación de políticas como la estrategia de covid cero y una represión del sector personal que ya ha dañado gravemente a la segunda economía más grande del mundo.
A los analistas también les preocupa que la retirada de los reformistas de la dirección del Partido Comunista signifique que nadie se atreverá a decirle a Xi que lo es si su programa político fracasa.
“La ruptura de Xi con una larga cultura de tener miembros de cualquiera de las alas del partido en el comité político más sensato de China sienta las bases para un gusto de liderazgo que prioriza las lealtades no públicas sobre el discurso festivo y productivo”, dijo Sonja Opper, profesora de la Universidad Bocconi de China. Italia y especialista en economía china.
“De hecho, Xi Jinping está creando una cámara de eco en torno a sus propias ideas”, dijo. “La amenaza es que los líderes de China se aíslen y pierdan de vista tácticas alternativas y mejores para hacer frente a las muchas situaciones exigentes que enfrenta el país. «
Los cierres frecuentes de Covid han obstaculizado el gasto de los clientes, interrumpido las cadenas de suministro y grandes pérdidas de tareas. El sector personal del país, que alguna vez fue vibrante, se está asfixiando bajo la campaña de «prosperidad común» de Xi. Una crisis de vivienda persistente y una economía global debilitada han agravado los problemas.
El Banco Mundial recientemente redujo su pronóstico de expansión para China a 2,8% en 2022, la primera vez que proyectó que la economía de China quedaría rezagada con respecto al resto de Asia desde 1990. El objetivo oficial de Beijing es una expansión de 5,5% para este año.
Los analistas dicen que si Xi cierra la puerta a la liberalización del mercado, las políticas pueden estar cada vez más ideológicamente motivadas, perjudicando más a la industria privada y aumentando las tensiones entre Estados Unidos y China.
“La visión de Xi no es nada menos que un nuevo orden económico impregnado de ideología”, dijo Craig Singleton, investigador principal sobre China en la Fundación para la Defensa de las Democracias, un tanque con sede en Washington.
La extensión de su mandato bloquea la postura económica actual de China, que es «manifiestamente hostil» a las fuerzas del libre mercado, dijo.
El anuncio de Xi los angeles semana pasada de que los angeles definición de seguridad nacional de China debe ampliarse para incluir al menos 16 áreas diferentes, incluidas los angeless militares, territoriales, tecnológicas, económicas, alimentarias, energéticas, de recursos y cadenas de suministro, complicará aún más las elecciones.
«Estos problemas económicos atraviesan aspectos clave de la relación entre Estados Unidos y China, el deterioro de las relaciones no se limitará a los clásicos puntos de división, como Taiwán o el Mar Meridional de China», agregó Singleton.
El conjunto de ajustes laborales cercanos a Xi también ha sido notable.
Li Qiang, el líder del partido de Shanghái que presidió el caótico cierre de la ciudad durante dos meses, ahora es el funcionario del partido del momento después de Xi. Esto lo coloca en línea para suceder al primer ministro Li Keqiang cuando renuncie en marzo. de gestionar la economía de casi 18 billones de dólares.
Li, de 63 años, sería el primer primer ministro desde la era de Mao que nunca estuvo en el Consejo de Estado, el gabinete de China, como viceprimer ministro, dicen los analistas.
«Li no tiene ningún interés en el gobierno central», dijo Julian Evans-Pritchard, economista chino sénior de Capital Economics. «Y su historial a nivel local no es perfecto: falló en la reacción inicial de Shanghái a la ola omicron a principios de este año».
Su nombramiento por encima de los candidatos más calificados es un ejemplo claro de que «la promoción oficial tiene menos meritocráticos bajo Xi», y la lealtad y los lazos no públicos tienen cada vez más prioridad sobre las credenciales burocráticas, agregó.
Igualmente notables son las que se han dejado de lado.
Liu He, quien lideró las negociaciones con Estados Unidos en la guerra de la industria en 2018 y 2019, perdió su puesto en el Comité Central de 205 miembros del partido.
«[Su] partida es la pérdida de uno de los pocos economistas chinos reformistas y capacitados en el extranjero en una posición de liderazgo», dijo Evans-Pritchard.
Liu notó a través de muchos como «un puente entre Oriente y Occidente, y alguien que entendió el precio del mercado y el sector personal», dijo Singleton.
El hombre designado para actualizar a Liu como viceprimer ministro de asuntos económicos es He Lifeng, jefe de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma de 24 miembros y nuevo rostro del Politburó. La NDRC es el planificador económico líder de China, para elaborar los planes económicos del país y supervisar los principales proyectos de inversión del estado.
«Aunque He Lifeng es un economista con formación académica, como Liu He, sus antecedentes sugieren que lo más probable es que favorezca una técnica más estatista para la gestión económica», dijo Evans-Pritchard.
Queda por saber quién ocupará las primeras posiciones económicas hasta los anuncios oficiales en marzo. Pero dada la forma en que la reorganización del liderazgo se ha extendido hasta ahora, a los analistas les preocupa que otras personas inquebrantables pero menos competentes puedan ser elegidas.
«La calidad de la formulación de políticas se ha visto afectada en los últimos años, ya que los formuladores de políticas se han centrado en las presentaciones de lealtad y menos en la gobernanza inteligente y el desempeño económico», dijo Evans-Pritchard.
«Esta tendencia puede empeorar ahora que Xi se ha rodeado de hombres del ‘sí'», agregó.
La consolidación de la fuerza de Xi amenaza con socavar la productividad y el crecimiento, en lugar de impulsarlos como esperaba.